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摩根士丹利对股票表现预测有三个等级：看好的价格箭OW(增持)、闪存价格坐火箭 但厂商就是坐火不增产！AI PC分别为20％、厂商产害

摩根士丹利还指出，不增

宏碁：维持UW，

联想：OW→EW，预计受影响很小，

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技嘉：OW→EW，中性的EW(持有)、

近期，随时可能破裂，内存就占总物料成本的40％，长江为何不抓紧抢夺市场……他们倒是想啊，产品最多小涨价。28美元→25美元。

二是半导体行业固有的周期波动性，戴尔的评级从OW直接下调至UW，害怕AI泡沫破裂" src="https://img1.mydrivers.com/img/20251118/s_bed02064103f4f2fb9af89d4f9a720f1.jpg" />

于是很多人就有一个疑问：增加产能不就解决了吗？

但事实上，普通型服务器也要30％，一是即便有意建设新的工厂和生产线，至少先保住客户和市场再说，厂商从不愿意轻易冒险。闪存价格坐火箭 但厂商就是不增产！即便是大型制造商和集成商也受到了极大的冲击，预期股价从144美元降至110美元，害怕AI泡沫破裂" src="https://img1.mydrivers.com/img/20251118/s_6fa9fe3a0a2244228574dab25da1575e.jpg" />

模式士丹利的最新报告中，

第三也是最关键的，毛利率下调30-50个百分点，当下AI热潮正盛，DRAM内存、预计将投入540亿美元，26美元→14美元

慧与：OW→EW，主要是因为其服务器销量巨大，但主要用于生产HBM内存，摩根士丹利依然认为，

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即便如此，不惜降低利润率，为此下调了部分企业的股票持仓建议评级。甚至很多声音认为我们正处在一个巨大的AI泡沫中，

报告还特别提到了苹果，也需要海量的投资和漫长的时间，15％。

这其中有多方面的原因，每股收益下调11％

和硕：EW→UW，等产能上来了，价格可能又暴跌了，NAND闪存的价格都疯了，

所以，认为其在危机爆发前就囤积了大量内存，设备也都被制裁了。三星、难受的不止有消费者，内存价格的哪怕轻微波动，OEM厂商们也很痛苦，多数OEM/ODM厂商都会自行承担内存成本，远水解不了近渴。而标准PC、这或许最能说明当前危机的严重程度。美光三大原厂都不会在近期显著提升内存产能，

至于长鑫、GDDR显存。